减息与否，一度引致欧洲的政治家与欧洲中央银行激烈争论，而这只是双方更大争论和更深矛盾的前奏而已。多个主权独立的国家共享单一货币，是史无前例的。假如欧洲在实施单一货币的同时，仍继续维持各国独立施政的现状，欧洲的政治争端和经济隐患就必将接踵而来。

不是耸人听闻，单一货币和多国政府的矛盾显而易见：谁来为通货膨胀负责呢？一个区域内，假如只有一个政府，一个中央银行以及一种货币，那么惟独政府要承担引发通货膨胀的全部责任。

但是，欧洲马上要出现的情境是：十多个独立运作的政府，一个欧洲中央银行，以及它属下的十多个国家中央银行。那么，谁来为通货膨胀承担责任呢？是个别的政府，还是全部成员国，还是欧洲中央银行？

责权划分不清的治理体制，必定引发不负责行为：各国政府都可以暗中进行损人利己的活动，而造成的损失将由所有的成员国共同承担。

其中一种早就引起关注的不负责行为，是成员国政府会为了博取选民的好感，在国内推行赤字预算。一个国家的赤字越高，这个国家实际上就占用了全欧洲更大比例的财富，而无须通过缴纳赋税来支付这些所得。“马城条约”预计到这种危险，因此严格规定了各国公债规模的上限。然而，各成员国要瞒骗事实，不仅在技术上轻而易举，而且在动机上势所必然。

预算政策、公债管理、利率、汇率、外汇储备以及银行监管条例，这些都是各欧元成员国政府与欧洲中央银行之间无休止争论的话题。这些话题技术性高，选民受政治宣传的误导，往往不能洞悉真相，而这些却恰恰是主宰欧洲共同体经济健康的关键要素。

欧洲中央银行的唯一任务是制止通货膨胀，而经济增长和就业状况并不是它要操心的事情——即使德国新任左派财政部长 O.拉方丹所见不同。然而，在上述两种不负责任做法的掩护下，各国政府可以将引发通胀的责任推向欧洲央行，而自己则以经济增长和提高就业率等业绩向选民邀功领赏。