网事的教训
公元2000年前后三年间，科网公司一度发展迅猛，但转眼兵败如山倒：有人一夜暴富，旋即被打回原形，甚至倾家荡产；有人雄心勃勃，但后来又意兴阑珊，黯然而去。这几年的“网事”，从经济分析的角度看，有什么值得记取的教训吗？
始作俑者是美联储
美国股票市场的高潮，根源来自于美国联邦储备局对货币总量的调整。大家知道，联邦储备局身兼两项功能，一是通过买卖国债，向市场发放或回收美元，从而调控美国的货币总量；二是调整联邦基金利率，并根据这个利率，向有需要的商业银行发放紧急贷款。
当2000年将近的时候，市场笼罩在“电脑千年虫”的阴影之下，所有采用计算机芯片的行业，大至航空公司，小至录象机，据说都有可能出现计算故障，而银行当然是最令人担心的行业之一。
联邦储备局为了防范危机，便在公开市场上购买国债，向市场发放美元，藉此增加美国的货币供给。不过，传说中的恐慌并没有发生。现在回头看，联储局扩大货币总量的做法是错的，但错得合理。2000年后，联邦储备局为了纠正错误，便通过出售国债，收紧美国的货币供给。
短短三年间，货币供给一松一紧，造成了股票市场的先涨后跌。我们见到的，是美国两大股票市场（道琼斯指数和纳斯达克指数）的普遍上涨，而不是科网类股票一枝独秀、其他股票走低、全局此消彼长的现象。前者是以货币供给的变化为基础的。网事的第一个教训，就是联邦储备局在货币供给方面的举动，的确会对市场造成深远的影响。
科网神话提供了题材
尽管前两年股市急升是普遍现象，但科网股票格外引人注目，这是因为科网神话恰好提供了题材，所以吸引了大量的资金。互联网技术，的确改变了许多人的工作方式、阅读方式、交际方式、消费方式，全世界为之雀跃。
但雀跃归雀跃，这些新的通信形式，能否保证盈利，当时是未知数。读一读两年前科网公司的宏伟蓝图，你现在会觉得可笑，但问题是，所有人在当时都所知不多。好象网上书店amazon.com那样的公司，其商业模式极具说服力，若不真枪实弹地试一试，是难以事先推断成败的。网事的第二个教训，就是新的商业模式，往往需要实践才能检验成败。
华尔街黑嘴误导股民
实践出真知。本来，尝试新的商业模式，很快就会有初步的答案，而答案应该马上就传遍大小投资者的。投资者具有强烈的求知欲，因为错误的知识和落后的信息，随时可以令他们破产。但实际上，股民的反应太迟钝了，就在经济学家们反复警告“泡沫”的时候，他们还执迷不悟。这是当时令人困惑的问题。
这个问题，现在有了比较明确的答案。那是因为，华尔街的“市场分析师”的收入，是与股民买入的股票价值直接挂钩的。分析师只有“唱好”股市才能赚钱，他们于是一路高歌，甚至达到了蒙骗和愚弄股民的地步。就在股市一泻千里的时候，华尔街99%的分析师，还在鼓励股民“买进”和“持有”科网股票。
最近，有人状告美国证券业老大“美林公司”，指它的分析师刻意误导，一再阻止他斩仓，使他血本无归。美国国会有见及此，已经展开了系统的调查。网事的第三个教训，就是美国的证券分析业存在“利益冲突”的机制漏洞，股票价格异常，是跟华尔街的黑嘴分不开的。
资本并不残酷
网站公司盈利前景急转直下，一些网站的创始人，包括新浪的王志东和my8848的王峻涛，迫于投资人的压力，纷纷被动或主动离职。国内很多财经评论认为，这是“资本的残酷”。真是莫名其妙，难道资本得任由冒险家们不停挥霍，才称得上善良吗？
须知道，上市公司的股东即使成千上万，也绝对不是大锅饭啊！股东始终牢牢地掌握着决定权。股东对上市公司的业绩稍有不满，就可以把手上的股票抛掉，抛掉股票，股价就跌，股价一跌，经理就要卷铺盖走人。这在资本主义社会，是天经地义、司空见惯的事情。
说“资本残酷”，那是不懂得资本运作的游戏规则，或者理论上懂了，但感情上还接受不了。此外，过去几年，与IT行业接触的记者编辑，多少都沾过好处，所以容易站到经理那一边，替他们说话，希望用投资者的钱继续寻梦。美梦现在被弄醒，难免觉得“资本残酷”。
网站的CEO们还在喊“互联网的春天要来了”。口头上吹牛是不用付代价的，但投资者不会在行动上跟自己的钱包作对。网事的第四个教训，是投资者有绝对的权力，果断地炒掉经营者，或对网站关停并转，那是对资源的珍惜，是资本运作规则的伟大之处。
只有一套经济学
这几年，国内有些经济学家逢场作戏，杜撰一些异于传统经济学的“规律”和“定理”，说亚当·斯密的经济学只适用于工业时代，而互联网时代则要遵循“新经济学”，云云。一年多后的今天，那些哗众取宠的专栏已经消失，当初那些“准学术”文章，现在来看已经跟笑话差不多了。
没有什么“新经济”，今天的经济和科技进步，只不过是昨天的延续，如果把今天的经济叫做“新经济”，那么人类历史上的每一天都是曾经是“新经济”了；没有什么“眼球经济”，如果把电脑屏幕上东西叫做“眼球经济”，那么人类一切与视觉有关的产品，都应该叫做“眼球经济”了。
更没有“新经济学”，如果针对互联网有一套独特的“网络经济学”，那么世界上岂不早就有“饺子经济学”、“美容经济学”和“报纸经济学”了？网事的第五个教训，是让我们认识一些“速朽”的新学问和一些逢场作戏的经济学家。
